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位于浙江瑞安的華峰氨綸(002064)是全國最大的氨綸纖維制造企業(yè)之一，在行業(yè)基本面好轉、市場需求回暖的情況下，公司業(yè)績也在逐步回升。不過為了趁熱打鐵，搶抓市場機遇，提高行業(yè)地位，華峰氨綸日前同重慶市涪陵區(qū)人民政府簽訂了《年產(chǎn)6萬噸差別化氨綸項目投資協(xié)議書》，項目總投資20億元，分兩期建設完成。
在行業(yè)復蘇之初，華峰氨綸便大舉擴張似乎太過心急，尤其在公司財務狀況不佳、負債高企的情況下，公司的“大躍進”或許會引發(fā)財務危機。消息發(fā)布后，市場反應冷淡，公司股價連續(xù)兩個交易日下跌，昨日跌幅為2.73%，收報7.49元。
華峰氨綸大手筆擴產(chǎn)
7月15日，華峰氨綸發(fā)布公告稱，公司與重慶市涪陵區(qū)政府簽訂了《年產(chǎn)6萬噸差別化氨綸項目投資協(xié)議書》，計劃總投資約20億元在重慶白濤化工園區(qū)建設年產(chǎn)6萬噸差別化氨綸項目，總用地面積約500畝，土地價款為7萬元/畝，項目建設分兩期，一期建設周期為16個月。
華峰氨綸是國內(nèi)最大的氨綸纖維制造企業(yè)之一，公司本次投資拿地成本頗低，網(wǎng)上公示的去年該區(qū)出讓的熱電聯(lián)產(chǎn)項目土地價格為14.3萬/畝，而公司本次土地成本僅為7萬元/畝。
分析人士指出，上半年隨著氨綸下游產(chǎn)品細旦絲的需求大幅提升和出口回升，氨綸價格出現(xiàn)反彈，華峰氨綸作為產(chǎn)業(yè)龍頭，預計上半年扭虧，并逆勢提高市場占有率和行業(yè)地位，公司上半年業(yè)績有望超出一季報預測的盈利6500萬-8200萬元。
公司現(xiàn)金流不容樂觀
公司的大舉擴張令人熱血沸騰，這張美麗的藍圖也引發(fā)投資者的無限遐想，不過，總投資20億元并不是個小數(shù)目，對華峰氨綸這個剛從行業(yè)困境中走出來的企業(yè)來說或許是一次“大出血”。
據(jù)公司2012年年報顯示，由于受歐債危機和行業(yè)新產(chǎn)能釋放的雙重影響，國內(nèi)外氨綸市場持續(xù)低迷。2012年公司全年實現(xiàn)營業(yè)總收入172,731.38萬元，同比上升22.15%，不過受氨綸銷售價格下降影響，主營業(yè)務毛利率同比下降5.09%，凈利潤僅為1840.29萬元，同比下降63.76%。
盡管公司一季度業(yè)績有所回升，不過這并不意味著公司有足夠的資金。據(jù)最新的資產(chǎn)負債表顯示，截至一季度末，公司流動資產(chǎn)合計10.6億元左右，其中存貨、應收票據(jù)、應收賬款等變現(xiàn)能力較差的資產(chǎn)就高達9億多，而可用于支付、償債的貨幣資金僅為7469萬元。
面對巨額的投資，公司計劃如何籌措?為此，記者聯(lián)系了華峰氨綸董秘辦公室，不過工作人員拒絕電話采訪，隨后記者又發(fā)了采訪函，可是截至發(fā)稿仍未收到回復。在深交所互動平臺上，不少投資者對公司的投資擴產(chǎn)也表示擔憂，尤其關注投資資金來源。對此，公司表示，項目獲得董事會和股東大會審議通過后，公司會根據(jù)滿足項目資金需求、降低融資成本的原則做出合理安排，目前尚未有明確的項目融資計劃。公司的回應令投資者仍一頭霧水。
擬發(fā)6億元公司債券
近年來，公司在財務狀況上一直捉襟見肘。去年10月公司召開的第二次臨時股東大會審議通過了關于發(fā)行公司債券的相關議案，公司擬發(fā)行6億元公司債券用于償還銀行貸款、優(yōu)化公司債務結構和補充流動資金。該議案已于2013年6月21日獲得證監(jiān)會審核通過。
從歷年的財務報表來看，公司負債持續(xù)走高。2010年-2012年，公司負債總額分別為2.83億、5.04億和7.69億，而負債的居高不下的原因主要是短期借款的持續(xù)攀升。數(shù)據(jù)顯示，2010年公司短期借款為1.03億，2011年上升至3.47億，2012年已高達4.71億，截至一季度末為4.78億。 | |
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